行业简评丨中国燃油车退出时间表将确定,电动车时代来临

|2017-09-12|

事件:

2017 年9 月9日,工信部副部长辛国斌在泰达论坛上表示,目前工信部已经启动了燃油车退出时间表的研究。


燃油汽车禁售已成大势所趋,全球进入倒计时


据人民网报道,在9 月 9 日召开的 2017 中国汽车产业发展(泰达)国际论坛上,工信部副部长辛国斌透露我国已经开始研究制定禁售燃油汽车时间表,意味着国内燃油汽车禁售政策也提上日程。从国际层面来看,目前多个国家已经相继完成了传统燃油车禁止生产时间表的制定。英国将于 2040 年起全面禁售汽油车与柴油车;法国计划从 2040 年开始,全面停售汽油车和 柴油车;德国联邦参议院通过了 2030 年后禁售传统内燃机汽车的提案;挪威的四个主要政党一致同意从2025年起禁售燃油汽车;荷兰劳工党提案要求 202 年开始禁售传统的汽油车和柴油车;印度到 2030 年将只卖电动汽车,全面停售以石油燃料为动力的车辆。 


1505446529532856.png


多国相继公布禁售燃油车日程表,表明了发展新能源汽车产业、 致力解决环保问题的决心,此举将在国际社会起到模范作用,亦将影响其他重要经济体在新能源车产业的战略布局。而我国在过去几年已通过实际行动支撑新能源车的发展,考虑制定禁售燃油车时间表,进一步彰显这一决心。



双积分是新能源行业的短期驱动,全面禁止燃油车生产销售是中长期的实质性驱动


我国推广新能源汽车的政策一直在完善,中短期而言,首先是从大额补贴到逐步退坡,同时有望在 2018年引入较为市场化同时具备“惩罚属性”的双积分政策,这意味着新能源汽车的研发和生产将由企业自主决定变为国家推动,新能源汽车将成为汽车企业发展的重要任务指标。根据积分政策测算,光靠低端车型销量难以完成积分目标,必须提升续航里程、全面提升新能源车质量,杜绝之前滥竽充数的骗补行为,这样更有利于行业龙头的发展。


禁止燃油车,我国新能源车产业将迎来长期利好 ,截至 2016 年底我国新能源汽车累计推广超过 100 万辆,我国汽车保有量达到 2 亿辆,新能源车的渗透率目前远不足 1%,同时2016年中国汽车整体销量为2811万辆,新能源汽车销量为58万台,新能源汽车销量仅占比汽车行业总销量的 2.06%左右。无论从新能源汽车的保有量和销量来说,新能源汽车市场才刚刚启动。


假设每年销售3000万辆电动车,测算三元动力电池需求量近900Gwh,是17 年的60 倍;三元正极材料150 万吨,是17 年的20 倍;湿法隔膜200 亿平,是17 年的28 倍;国内六氟磷酸锂、电池级碳酸锂、钴预计在15 万吨、70 万吨、24 万吨,是17 年的12 倍、12 倍、4.5 倍;展望未来10-20年, 新能源汽车在较长周期内具有明确的高成长性,目前各个子行业龙头企业长期看均具备极大的增长空间。

 

投资主线: 从投资角度而言,推荐产业链中高壁垒和核心环节,隔膜、锂盐、高端三元等壁垒高环节短期将继续享受行业红利,也有望继续超越行业发展,“资源端”和“整车(电池)”等核心环节会随着新能源汽车的放量而长期受益。


1505446538196513.png



高壁垒毛利的隔膜企业推荐沧州明珠和创新股份

锂盐推荐天赐材料和多氟多

高端三元推荐当升科技

上游锂、钴资源型企业,推荐天齐锂业、华友钴业和格林美

电池企业推荐国轩高科和亿纬锂能


XML 地图 | Sitemap 地图