产业丨绿色出行:出行革命从新能源开始

|2017-08-24|

2012年国务院发布《节能与新能源汽车发展规划(2012-2020年)》以来,持续出台的政策有力推动新能源汽车行业的快速增长。免收购置税,增加补贴,并在一线城市实施免摇号不限行等政策,逐步培育市场需求,使我国新能源汽车产量进入井喷期,从2012年的不足千辆,到2015年的37.5万辆,再到201650.7万辆的销售规模,已经占到全球54%,详见下图统计:


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中国新能源汽车已经成为绿色出行、能源安全、道路拥挤的综合解决方案,并持续快速增长。

 

据预测,全球新能源车销量从201695万辆增长到2020300万辆,2025年近1000万辆,中国市场份额维持在50%以上:

 

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新能源汽车产业链较长,涉及多个行业。与传统汽车不同,新能源汽车以“三电”系统为主体,即电池、电机和电控。由于驱动力的不同,新能源汽车产业链与传统汽车差异较大。新能源汽车产业上游主要为制造核心部件的原材料,其中,又分为动力电池的碳酸锂和氟化锂,以及燃料电池的氢等。中游则是构成电动汽车的核心部件,包括动力电池,驱动电机和电控系统,其中动力电池以锂离子电池为主,包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液、封装和电源管理系统(BMS)。下游则包含充电桩及电动汽车应用等运营企业,详见下图:


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新能源汽车的快速增长的需求将使全产业链获得高速增长的机会。必发bifa88观察将分“绿色出行”、“智慧出行”两期分别考察产业链上游的新能源+新材料行业,以及下游的智能汽车+车联网App应用行业,揭示其中的产业趋势与投资机会。


一、新能源:矿石+电池材料

 

新能源汽车产业的上游环节涉及:原材料、电池材料、电芯、电池模组等,如下图所示:

 

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随着新能源汽车产销量的快速增长,对上游造成两大主要影响:

 

1)原材料的需求越来越大,锂、石墨、钴等价格越来越高;相关企业如天齐锂业、赣锋锂业的营收、利润大幅增长;

 

2)动力电池的出货量持续走高,但由于生产工艺进步,电池成本在过去10年间由1280美金/kWh下降到365美金/kWh,未来还将走低,预计到2020年降至250美金/kWh,如下图所示:

 

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2015年我国的动力电池出货量为19.3GWh, 同比增长383%,其中比亚迪销量占18%CATL12%,随后为国轩高科、力神等,我国锂电池产业格局与趋势如下:

 

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除了动力电池,燃料电池也在近年逐步发展。目前国外的丰田Mirai、现代ix35/Tucson FCEV、本田Clarity FCEV等氢燃料车型均已投入应用,国内北京亿华通的氢动力大巴、江苏氢能集团的低速电动车、广东合既得氢能源科技以甲醇制氢的低速车等也已投入市场,详见下方表格:

 

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目前,我国氢燃料电池处于初创期,集中在高校和科研院所,企业规模小。依旧面临中上游企业少、造车成本高、运营成本高、加氢站少等产业化瓶颈。

 

此外,与电动匹配的充电桩行业却正处于热潮退却之后的尴尬。201510月,国务院办公厅发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的引导意见》,吹响了大建电动车充电桩的冲锋号。一时间国营资本、私营企业蜂拥而上,掀起了一阵充电桩建设狂潮。

 

但是,今年1月,国家能源局再提年度目标:今年计划建成电动汽车充电桩90万个,其中公共充电桩10万个,私人充电桩80万个。这次资本市场却没有像2015年那样反应激烈了:充电桩行业服务的不完善和盈利模式的不清晰,让其发展步入了不上不下、不知该去向何处的尴尬境地:


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二、新材料:铝合金、碳纤维打造轻量化车身

 

电动汽车的车身轻量化,将对续航能力、提升能量利用率尤为必要。

 

据测算,若整车重量减少10%,燃油效率可提高6-8%,详细情况如下图所示:

 

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轻量化车身需要新型的材料支撑,不同材料对减重效果的测算见下图:

 

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目前,市场上已经有奇瑞S51Tesla Model SFord F-150 (2015)、奥迪A8/A2 等整车采用全铝车身;此外,由于碳纤维复合材料具有重量轻、强度高、弹性优、耐腐蚀等特点,眼下BMW i系列已经率先采用碳纤维车身,预计未来将逐步推广,取代铝合金。

 

三、出行产业的演进将为生活带来彻底的改变


衣食住行从来都是最大的机会。出行产业的革命,很可能是未来10年甚至更久,最大的行业机遇。


回看历史,1886年世界上诞生了第一辆汽车,到现在才过了100多年;


1969年,北京通行了第一条地铁线,到现在才过了50多年;


而大家似乎早已习惯了城市现在的模样,并且缺乏对城市未来的想象力。

 

现在,特斯拉的电动车已经成为风靡世界的“时尚单品”;GOOGLE的无人驾驶汽车已经上路,无人驾驶的发展已经要比大家所有人想象的都快。

 

如果以十年的维度来看,出行产业的迭代演进,从原材料、电池、零配件、整车制造,到App服务、车联网,会对大家的生活造成彻底的改变。

 

让大家共同拭目以待。


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